إنرون: من شركة طاقة عملاقة إلى حفرة ديون ظل هزت العالم

إنرون: من شركة طاقة عملاقة إلى حفرة ديون ظل هزت العالم. إنرون، التي كانت يوماً عملاقة طاقة أمريكية، انهارت في فضيحة محاسبية كشفت كيف تم إخفاء ديون بمليارات الدولارات من خلال حسابات الظل والممارسات المالية الاحتيالية. يستعرض هذا المقال سخرية النظام المالي الذي سمح بالاحتيال على نطاق واسع مما تسبب في خسائر للمستثمرين والموظفين، وأثار الغضب والضحك المر.. إنرون: من شركة طاقة عملاقة إلى حفرة ديون ظل هزت العالم تخيل هذا: أنت تعمل في شركة تُعتبر الأكثر ابتكاراً في أمريكا، أسهمها ترتفع إلى عنان السماء، رئيسك يتحدث عن مستقبل مشرق للطاقة، وفجأة يختفي كل شيء كالدخان. هذا ما حدث لموظفي إنرون في أكتوبر 2001، عندما اندلعت أكبر فضيحة احتيال محاسبي في تاريخ الولايات المتحدة. إنرون، التي كانت قيمتها 70 مليار دولار، أعلنت إفلاسها، تاركة 21,000 موظف بلا عمل ومدخرات تقاعد اختفت. لكن المفارقة هنا: هذا الاحتيال لم يكن من عمل مجرمي الشوارع، بل نتاج نظام مالي متطور، محاسبين ببدلات أنيقة، ومديرين برواتب بملايين الدولارات. أخفوا ديوناً بمليارات في حسابات الظل، خدعة كانت دقيقة لدرجة أنها غيرت الطريقة التي ينظر بها العالم إلى التقارير المالية إلى الأبد. كيف أصبحت إنرون ملك الاحتيال تأسست إنرون في عام 1985 على يد كينيث لي نتيجة اندماج هيوستن ناتشورال غاز وإنترنورث. في البداية، كانت مجرد شركة غاز عادية. لكن بعد تعيين جيفري سكيلينغ في عام 1990، تحولت الشركة إلى آلة احتيال ماكرة. قدم سكيلينغ 'محاسبة القيمة السوقية'، وهي طريقة محاسبية سمحت لإنرون بتسجيل أرباح مستقبلية كإيرادات حالية، حتى لو لم ينتج المشروع أي شيء بعد. هذا مثل بيع فاكهة وهمية وحساب أموال من بيع لم يحدث. بهذا، خلقت إنرون وهم أرباح هائلة، جذبت المستثمرين ورفعت سعر السهم. لكن ذلك لم يكن كافياً. أنشأ المدير المالي أندرو فاستو 'كيانات ذات أغراض خاصة' SPE — حسابات ظل استخدمت لإخفاء الديون والخسائر. هذه الكيانات كانت مثل أصدقاء وهميين يقرضون إنرون المال، لكنها في الواقع كانت تحت سيطرة إنرون نفسها. استخدم فاستو وزملاؤه هذه الكيانات لإخفاء ديون تصل إلى 40 مليار دولار، مع خداع مجلس الإدارة ومدققي الحسابات آرثر أندرسن. آرثر أندرسن، التي كانت آنذاك من بين أكبر خمس شركات محاسبة في العالم، إما أغمضت عيونها عمداً أو لم تكن كفؤة بما يكفي لكشف هذا الاحتيال بسبب الضغط من إنرون. هذه الفضيحة دمرت في النهاية آرثر أندرسن نفسها، حيث أدينت بعرقلة العدالة بتدمير وثائق إنرون. سخرية النظام الذي سمح بحدوث الاحتيال الأكثر إثارة للغضب هو كيف سمح النظام المالي والجهات التنظيمية بكل هذا. كانت إنرون محل إشادة من وول ستريت كأكثر الشركات ابتكاراً، وقفز سهمها بنسبة 500% في بضع سنوات. المحللون الماليون، الذين يُفترض أنهم خبراء، لم يشككوا أبداً في التقارير المالية المثالية لإنرون. بل استمروا في منحها تصنيف 'شراء' حتى اللحظة الأخيرة. هذه سخرية لأن إنرون استغلت نقاط ضعف النظام المحاسبي المسموح بها قانوناً — مثل محاسبة القيمة السوقية والكيانات ذات الأغراض الخاصة — للاحتيال. على سبيل المثال، صُممت الكيانات ذات الأغراض الخاصة أصلاً لمعاملات مشروعة، لكن إنرون أساءت استخدامها بانتهاك قاعدة 3% التي تتطلب أن يمتلك طرف ثالث 3% على الأقل من حقوق الملكية في الكيان. تلاعبت إنرون بهذه الأرقام بمساعدة بنوك مثل سيتي غروب وجي بي مورغان تشيس، التي غُرِّمت بعد ذلك بملايين الدولارات لمساعدتها في الاحتيال. التأثير المروع: الموظفون والمستثمرون ضحايا عندما انكشفت الفضيحة، انهار سهم إنرون الذي كان قد وصل إلى 90 دولاراً للسهم إلى أقل من دولار واحد. الموظفون الذين احتفظوا بمدخرات تقاعدهم في أسهم إنرون فقدوا كل شيء. تخيل، هناك موظف عمل لمدة 20 عاماً، وفجأة اختفت مدخرات تقاعده في غمضة عين. المستثمرون، بما في ذلك صناديق التقاعد والمؤسسات المالية، خسروا 40 مليار دولار. ثم رفعوا دعاوى قضائية ضد إنرون، وبعد سنوات، حصلوا على تعويضات بقيمة 7.2 مليار دولار — فقط جزء صغير من الخسائر. حُكم على كينيث لي وجيفري سكيلينغ وأندرو فاستو بالسجن، لكن الكثيرين شعروا أن العقوبات كانت خفيفة جداً. توفي لي قبل دخوله السجن، وسُجن سكيلينغ 24 عاماً خُفِّضت لاحقاً ، وسُجن فاستو 6 سنوات لتعاونه مع السلطات. ماذا تعلمنا؟ لا شيء، على ما يبدو بعد إنرون، أقرت الحكومة الأمريكية قانون ساربينز-أوكسلي في عام 2002 لتشديد الرقابة المحاسبية وزيادة الإشراف على الشركات. لكن المفارقة، فضائح مثل هذه استمرت في الحدوث. في عام 2008، أثبتت الأزمة المالية العالمية التي تسبب فيها احتيال الرهن العقاري أن النظام لا يزال هشاً. إنرون كانت تحذيراً من أنه عندما يصبح الربح هو الهدف الوحيد، يتم تجاهل الأخلاق. لكن هل تعلمت الشركات الأخرى؟ لا. اليوم، لا نزال نرى شركات كبيرة تستخدم حسابات خارجية، والتلاعب الضريبي، وتقارير مالية مضللة. إنرون لم تكن الحالة الأخيرة، فقط الأكثر شهرة. الخلاصة: ضحكة مريرة خلف الفضيحة إنرون هي رمز لجنون الرأسمالية غير المنضبطة. تجعلنا غاضبين لأن النظام سمح لقلة من الأثرياء بخداع آلاف الموظفين والمستثمرين. تجعلنا نضحك ضحكة مريرة لأن 'الخبراء' كانوا أغبياء لدرجة أنهم مدحوا إنرون حتى لحظة انهيارها. وتجعلنا نفكر: هل نتعلم حقاً من التاريخ، أم أننا فقط ننتظر الفضيحة التالية؟ تعلمنا إنرون أن الأرقام في التقارير المالية يمكن أن تكون خيالاً، وأن الثقة العمياء في السوق خطيرة. لذا، في المرة القادمة عندما تقرأ تقريراً مالياً لشركة، تذكر إنرون — حيث كانت ديون بمليارات مخبأة خلف حسابات الظل، والجميع تظاهر أن كل شيء على ما يرام حتى انهار كل شيء. --- المرجع: فضيحة إنرون — ويكيبيديا https://en.wikipedia.org/wiki/Enron scandal