طباعة النقود، طباعة الربح: سخرية من السينيوراج الحديث

طباعة النقود، طباعة الربح: سخرية من السينيوراج الحديث. كلما طبعت الحكومة ورقة بقيمة 50 رينجيت، وكانت تكلفة إنتاجها فقط 20 سنتًا، فإنها تحصل على ربح يقارب 2500%. هذا هو السينيوراج - ضريبة خفية ندفعها دون أن ندرك. يكشف هذا المقال عن عبثية القوة المجهولة في إنشاء النقود وكيف أصبحت سبب التضخم والظلم الاقتصادي.. 50 رينجيت مقابل 20 سنتًا: ربح هائل تخيل أنك تشتري قلمًا بسعر 50 رينجيت، ولكن تكلفة القلم الفعلية هي 20 سنتًا فقط. بالتأكيد ستشعر بالخداع. ومع ذلك، هذا ما تقوم به الحكومة يوميًا من خلال السينيوراج - الربح من طباعة النقود. تكلفة إنتاج ورقة بقيمة 50 رينجيت تبلغ حوالي 20 سنتًا فقط، لكنها تُعتبر بقيمة 50 رينجيت في الاقتصاد. هامش الربح؟ أكثر من 24900 بالمائة. إذا كانت هذه شركة عادية، سيتدخل مكتب المنافسة. ولكن الحكومة؟ تُسمى "حق اللورد". التاريخ: من اللوردات إلى البنوك المركزية يأتي مصطلح السينيوراج من الفرنسية القديمة: seigneuriage - حق السيد السيّد في طباعة العملة. في العصور الوسطى، كان الملوك يمتلكون احتكارًا مطلقًا لطباعة العملة. كانوا يستطيعون تقليل محتوى الفضة في العملات المعدنية دون تغيير قيمتها المعلنة - شكل من أشكال الضريبة الخفية. اليوم، هذه السلطة تقع في أيدي البنوك المركزية مثل بنك ماليزيا المركزي. الفرق هو أننا لم نعد نستخدم العملات المعدنية الفضية، بل الأوراق النقدية والرقمية. ومع ذلك، نفس المبدأ يظل سارياً: طباعة، توزيع، ربح. آلية السينيوراج الحديث: ليس مجرد ورقة يأتي السينيوراج الحديث على شكلين رئيسيين. الأول، السينيوراج المادي - الفرق بين القيمة الاسمية وتكلفة الطباعة. الثاني، السينيوراج المالي - الدخل الناتج عن شراء الأوراق المالية باستخدام النقود الجديدة المطبوعة. عندما تطبع البنك المركزي مليار رينجيت جديد، فإنه يشتري سندات حكومية أو أصول أخرى توفر فوائد. هذه النقود هي التزام بدون فوائد؛ بينما السندات هي أصول ذات فوائد. الفرق في الفوائد - بعد خصم تكلفة الطباعة - هو السينيوراج. هذا هو السبب في أن البنوك المركزية تحب طباعة النقود: إنها شجرة نقود تنتج فوائد. التضخم: الضريبة الخفية للسينيوراج إذا كان السينيوراج مربحًا جدًا، لماذا لا نطبع النقود بشكل لا ينتهي؟ لأن التضخم. كل رينجيت جديد يتم تداوله دون نمو اقتصادي مماثل يخفي قيمة الرينجيت الحالي. هذا هو ضريبة التضخم - شكل من أشكال السينيوراج الأكثر قسوة. الفقراء والمدخرين الثابتين يتأثرون أكثر لأن قدرتهم الشرائية تنخفض دون أن يدركوا. أما الأغنياء الذين يمتلكون أصولًا مثل العقارات والأوراق المالية، فيمكنهم حماية قيمتهم. ويؤسف له، أن الحكومة تجمع ضرائب دخل أكبر عندما ترتفع الرواتب الاسمية بسبب التضخم - ضربة مزدوجة. حالة منطقة اليورو: طباعة النقود دون حدود خذ مثالًا على الاتحاد الأوروبي. البنك المركزي الأوروبي ECB يطبع اليورو ويوزع السينيوراج على الدول الأعضاء بناءً على حجم اقتصادها. الدول مثل ألمانيا تحصل على نسبة كبيرة. ولكن عندما تمر اليونان أو إيطاليا بأزمات، يطبع ECB المزيد من اليورو لشراء سنداتها. هذا يؤدي إلى زيادة السينيوراج في جميع أنحاء منطقة اليورو، ولكن أيضًا التضخم. الدول ذات الانضباط المالي مثل ألمانيا تتحمل عبء التضخم الذي يعود جزء منه إلى دول أخرى. هذا هو عبث السينيوراج في كتلة العملة المشتركة - الربح مشارك، لكن مخاطر التضخم أيضًا مشاركة. الأزمة المالية عام 2008 ووباء كوفيد-19: طباعة مجنونة بعد الأزمة عام 2008، طبعت البنوك المركزية العالمية النقود بكميات كبيرة عبر التسهيل الكمي QE . طبعت بنك إنجلترا 375 مليار جنيه إسترليني من الأصول؛ وبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي شراء تريليون دولار من الأصول. ارتفع السينيوراج بشكل كبير. ومع ذلك، ظل التضخم منخفضًا - يبدو أن النظرية الكلاسيكية قد فشلت. ومع ذلك، كان التضخم حقيقيًا في أسعار الأصول: الأسهم والعقار ارتفعت. أصبح الأثرياء الذين يمتلكون هذه الأصول أكثر ثراءً، بينما أصبح الفقراء الذين يمتلكون فقط النقود نقدًا أكثر ضيقًا. أصبح السينيوراج محركاً للتفاوت. عندما انتشر وباء كوفيد-19، زادت طباعة النقود بشكل كبير. في ماليزيا، اشترت BNM سندات حكومية بقيمة عشرات مليارات الرينجيت. السينيوراج ساعد في تمويل الإنفاق الحكومي - ولكن بثمن التضخم الذي نشعر به الآن. السينيوراج الرقمي: المستقبل بلا نقود مع ظهور العملات الرقمية المصرفية المركزية CBDC ، سيتغير السينيوراج. يمكن إنتاج النقود الرقمية بتكلفة تقريبًا صفر - دون الحاجة إلى طباعة الورق أو المعادن. يعني هذا أن السينيوراج يمكن أن يصل إلى 100% لكل وحدة من النقود الرقمية التي تصدر. ومع ذلك، تزداد مخاطر التضخم ومراقبة المالية. تخيل أن الحكومة يمكن أن تقدم "نقود رقمية" مباشرة للشعب دون المرور عبر البنوك - شكل من أشكال السينيوراج أكثر مباشرة. ولكن من يراقب؟ السينيوراج الرقمي هو قوة لم تُختبر تمامًا بعد. الخاتمة: الضريبة الأخفى السينيوراج هو أحد أخف الضريبة وأكثرها ربحًا. لا يحتاج إلى قوانين جديدة، ولا إلى جمع ضرائب، ولا يظهر في الميزانية. يحتاج فقط إلى آلة طباعة وثقة. ومع ذلك، هذه الثقة هشة. إذا فقد الشعب ثقته في قيمة النقود، فإن السينيوراج سينهار - معه، نظام المالية بأكمله. لذلك، كلما حملت ورقة بقيمة 50 رينجيت، تذكّر: قيمتها ليست في الورق أو الحبر، بل في الثقة الجماعية. والحكومة تستفيد كثيرًا من هذه الثقة. المصدر: السينيوراج - ويكيبيديا https://en.wikipedia.org/wiki/Seigniorage